2026年伊始，加密货币市场迎来一枚重磅信号弹。全球最大的稳定币发行商Tether再次执行其既定策略，动用约7.8亿美元资金，为其国库新增了8,888.88枚比特币。这一动作不仅使其比特币总持有量突破96,000枚大关，更向市场清晰地展示了其作为“系统性比特币买家”的坚定角色。在当前市场流动性趋紧、比特币价格徘徊于89,000美元附近的背景下，Tether的持续买入无疑为市场注入了关键的信心与流动性。
据市场分析，Tether此次大规模购入比特币，是其自2023年起实施的“季度利润分配”策略的延续。根据该策略，Tether会将高达15%的季度已实现运营利润用于购买比特币。值得注意的是，这些利润主要来源于支撑其USDT稳定币的现金类资产，如短期美国国债和回购协议。这意味着，当利率环境较高且市场对稳定币需求旺盛时，Tether的运营利润会随之增长，从而为其比特币购买提供更多“弹药”。分析师指出，与那些专门筹集资金购买比特币的公司不同，Tether的策略更接近于一种内部资金管理，在不影响其稳定币负债抵押资产的前提下，利用超额收益实现储备资产的多元化。
当前加密市场的背景颇为微妙。一方面，比特币在2025年底未能延续强劲的上涨势头，市场流动性在不同交易场所呈现分化，风险偏好并不一致。另一方面，行业内部呈现结构性变化。例如，KuCoin交易所在2025年交易量超过1.25万亿美元，增速超越整个加密市场，创下中心化交易所市场份额的新纪录。同时，Dogecoin等主流山寨币也因技术形态突破而出现超过7%的显著反弹，显示出市场局部活跃的迹象。在这一背景下，Tether作为连接传统金融与加密世界的关键枢纽，其一举一动都具有风向标意义。
展望未来，Tether的持续买入行为可能产生多重影响。首先，它为公司自身建立了强大的比特币储备，作为其庞大美元资产之外的战略对冲。其次，这种规律性的、基于利润的购买行为，为比特币市场提供了一个潜在的、持续的内部需求来源，有助于在波动中形成价格支撑。投资者应关注，若美联储货币政策（如12月FOMC会议纪要所透露的对短期融资的担忧）或市场对稳定币的整体需求发生变化，都可能影响Tether的利润生成能力，进而间接影响其比特币购买节奏。总体而言，Tether的“囤币”策略已成为加密市场基本面中一个不可忽视的长期叙事。
