在知名交易所Bitfinex上，投资者通过借贷资金建立的比特币（BTC）看涨押注持续攀升。数据显示，所谓的保证金多头头寸已增至约72,700 BTC，创下自2024年2月以来的最高水平。
自去年10月以来，这一数字从约55,000 BTC稳步上升，表明在比特币价格从超过126,000美元跌至89,000美元的过程中，持续的逢低买入操作仍在进行。去年11月，部分交易所的比特币价格一度跌至近80,000美元的低点。
尽管比特币正面临连续三个月的下跌趋势——这是自2022年熊市以来未曾出现的模式——但多头头寸的积累突显了交易员的信心。有趣的是，Bitfinex上的看涨“保证金多头”押注在历史上一直是市场的反向指标。这些头寸通常在市场挣扎时达到峰值，然后在新一轮上涨趋势开始前迅速减少。
在过去的周期中，保证金多头头寸的持续下降往往与市场底部或复苏初期相吻合。这一模式在2024年8月的日元套利交易平仓期间尤为明显，当时比特币跌至约49,000美元的底部，同时杠杆押注大幅减少。
类似的情况也出现在2025年4月由关税驱动的抛售中；当价格跌向75,000美元时，保证金多头头寸的下降再次表明最脆弱的持仓者已被清出市场，为随后的反弹奠定了基础。目前，杠杆使用的持续增加暗示BTC价格尚未触底。
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