近日，全球金融巨头摩根大通在以太坊主网上推出了一款名为“My OnChain Net Yield Fund”的货币市场基金，此举被市场视为传统金融与区块链深度融合的关键信号。分析师指出，这不仅是对以太坊作为主流结算层投下的信任票，更可能预示着高达8.96亿美元的链上美国国债及2990亿美元的稳定币流动性将加速整合，为加密市场带来结构性变革。
据市场分析，摩根大通此次推出的MONY基金，将100%投资于美国国债及国债抵押回购协议，并支持每日股息再投资。合格投资者可通过摩根自家的“Morgan Money”平台，使用现金或稳定币进行申购和赎回，其基金份额将以区块链代币的形式直接发送至投资者的以太坊地址。这一模式将传统金融产品的稳健收益与区块链技术的透明、高效特性相结合，为机构资金提供了一个合规、透明的链上现金管理新渠道。
当前，全球金融市场正经历一场深刻的“代币化”变革。一方面，以美国国债为代表的现实世界资产（RWA）正加速上链，总价值已逼近90亿美元；另一方面，以太坊凭借其成熟的生态和庞大的开发者社区，占据了链上RWA总价值约三分之二的份额，成为事实上的基础设施首选。摩根大通的入局，正是在这一背景下，将传统货币市场基金——这一规模庞大的短期现金管理工具——引入区块链网络，旨在利用以太坊上已有的稳定币结算、托管和合规工具链，提升资金效率并探索抵押品应用等新场景。
值得注意的是，此次行动的核心并非产品创新，而是渠道与范式的整合。MONY基金本身遵循传统货币基金的保守运作逻辑，但其底层通过“Kinexys Digital Assets”平台实现代币化。这标志着摩根大通正试图将其庞大的传统金融产品线，无缝接入由稳定币和去中心化金融（DeFi）协议构成的链上流动性网络。投资者应关注，这或将开启一个新时代：链上资产（如稳定币、代币化国债）与链下传统金融产品之间的界限将日益模糊，以太坊可能演变为全球性的金融结算和抵押品管理中枢。
展望未来，摩根大通的示范效应或将引发“鲶鱼效应”，促使其他主要银行跟进推出类似产品。市场的焦点将转向MONY基金份额能否在二级市场自由转让，以及如何被广泛接受为链上借贷和衍生品交易的抵押品。一旦这些场景跑通，将吸引数千亿美元级别的传统资金以合规方式流入区块链生态，这不仅会极大巩固以太坊的龙头地位，也可能对整个加密资产的价值评估体系产生深远影响。对于投资者而言，关注传统金融巨头的链上布局，已成为把握下一轮市场趋势的关键。
