导语：作为亚洲最活跃的加密市场之一，韩国的监管动向牵动着全球投资者的神经。近期，备受瞩目的《数字资产基本法》（DABA）因核心争议陷入僵局，其关键分歧点在于谁有权发行韩元稳定币。这一监管拉锯战，不仅折射出传统金融与新兴科技间的角力，也为整个亚洲市场的监管路径提供了重要观察窗口。
核心争议：韩国央行（BOK）与金融委员会（FSC）就稳定币发行主体产生严重分歧。据市场分析，韩国央行坚持主张，只有持股比例超过51%的银行才有资格发行韩元稳定币，理由是银行体系已具备严格的偿付能力和反洗钱要求，是维护金融系统稳定的最佳选择。然而，金融委员会对此持更开放态度，警告称这一“51%规则”可能扼杀竞争与创新，将拥有构建可扩展区块链基础设施技术专长的金融科技公司排除在外。
市场背景分析：这场僵局并非孤立事件，而是全球关于法币稳定币应由银行还是金融科技公司主导这一广泛辩论的缩影。金融委员会在辩论中援引了欧盟的《加密资产市场法规》（MiCA）和日本由金融科技主导的日元稳定币项目作为参考案例，指出在这些成熟框架下，多数持牌稳定币发行商是数字资产公司而非银行。值得注意的是，韩国执政党民主党（DPK）的议员也公开反对央行的提案，认为该框架难以催生创新或强大的网络效应，且在全球立法中缺乏先例。
结尾预测：由于各方难以达成共识，分析师指出，该法案的通过可能会被推迟至明年1月，而全面实施预计在2026年之前都难以实现。这一延迟无疑为韩国这个亚洲核心加密市场增添了不确定性。投资者应关注此监管博弈的最终结果，它将在很大程度上决定韩国未来加密生态的竞争格局、创新活力与货币政策监督模式，其影响可能波及整个亚太地区。
