2025年，加密市场在监管、ETF、稳定币和资产代币化的浪潮中完成了关键转型。进入2026年，这些力量非但不会减弱，反而将形成强大的复合效应，推动加密货币更深地融入全球金融核心。Coinbase研究主管的最新年度展望，为我们揭示了这一加速进程背后的逻辑与数据支撑。
据Coinbase投资研究主管David Duong在社交媒体发布的年终总结指出，2025年现货ETF为加密资产提供了受监管的入口，数字资产国库成为企业资产负债表的新工具，而代币化和稳定币则更深地嵌入了核心金融工作流。他预测，2026年，随着ETF审批时间线压缩、稳定币在DvP（货银对付）结构中扮演更重要角色，以及代币化抵押品在传统交易中得到更广泛认可，这些驱动力将相互叠加，形成更强大的市场动能。
市场背景分析显示，清晰的全球监管框架是2025年的关键进展。美国通过《GENIUS法案》转向稳定币监管和市场结构明确化，而欧洲则巩固了其加密资产市场法规（MiCA）。这为产品创新、市场成熟以及将加密支付结算通道嵌入传统体系提供了政策护栏，构成了下一阶段机构采纳的基础。分析平台Demand Sage的数据表明，近年来全球加密货币采用率保持稳定，从2023年第一季度的10.3%到2025年第一季度的9.9%，为下一轮增长奠定了用户基础。
值得注意的是，当前加密市场的投资者结构已发生根本性变化。早期采用者主导的时代已经过去，更广泛的配置者和最终用户正在重塑整体需求，导致需求不再依赖于单一叙事，而是反映了宏观经济、技术和地缘政治的相互作用。这种需求越来越锚定于一个长期的战略主题——即加密货币日益融入主流金融。
展望未来，政策清晰度、机构基础设施和更广泛的参与正在汇聚，使加密货币成为金融核心的一部分。分析师指出，如果行业能够提供优质产品、负责任的监管引导和以用户为中心的设计，下一波创新浪潮将能够更广泛、更持续地惠及全球。投资者应关注ETF的持续资金流、稳定币在传统金融结算中的应用突破，以及现实世界资产（RWA）代币化的规模化进展，这三大领域很可能成为2026年市场最重要的价值捕获点。
